МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ

Обзор по материалам СМИ от 17 февраля 2009 г.

• Основные тенденции развития экономики в 2008 г. (по материалам Минэкономразвития и ИЭПП)
• Макроиндикаторы: некоторые итоги января
• Статья «Производители устали снижать цены»

ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ В 2008 Г. (ПО МАТЕРИАЛАМ МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ И ИЭПП)

1.1 Главные параметры социально-экономического развития

• Экономическое развитие России в 2008 г. было неравномерным. До середины 2008 г. благодаря рекордным экспортным доходам и интенсивному расширению банковского кредита экономика России развивалась динамично. С начала второго полугодия наблюдаются негативные тенденции.
  
  В 2008 году темп роста ВВП составил 105,6%, при последовательном замедлении от 8,5% в I квартале, 7,5% — во II квартале, 6,2% — в III квартале, до 1,1% — в IV квартале. При отсчете относительно предыдущего квартала (с исключением сезонного фактора) спад отмечен в I квартале (на 0,5%), во II и III кварталах рост возобновился (на 0,8% и 0,7%, соответственно), однако в IV квартале произошел спад на 1,9%. Наиболее значительное снижение темпов роста произошло в строительстве, транспорте и промышленном производстве.
  
  
• В 2008 г. инвестиции в основной капитал увеличились на 9,1% по сравнению с 21,1% в 2007 г. Несмотря на то, что в декабре инвестиции увеличились на 57,4% по сравнению с ноябрем, по отношению к декабрю предыдущего года произошло снижение на 2,3%. В IV квартале прирост составил 1,8% к соответствующему периоду 2007 г. В 2008 г. значительно сократился темп ввода в действие жилых домов — до 104,5% к уровню предыдущего года  (в 2007 г. — 120,6%). В IV квартале — 105,1% к соответствующему периоду предыдущего года.
  
  
• Промышленное производство за 2008 г. выросло на 2,1%. В IV квартале произошло снижение по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 6,1% — в основном за счет обрабатывающих производств (снижение на 7,7%). В ноябре и декабре произошел спад промышленного производства — соответственно на 8,7% и 10,3% по сравнению с аналогичными периодами 2007 г. При подсчете по отношению к предыдущему месяцу с исключением сезонной и календарной составляющих в ноябре спад составил 7,5%, в декабре падение замедлилось — 5,9%.
  
  
• За 2008 г. оборот розничной торговли увеличился на 13,0%, объем платных услуг населению — на 4,9%. В IV квартале отмечено замедление оборота розничной торговли до 8,2%. С исключением сезонного и календарного факторов в IV квартале произошло снижение оборота розничной торговли на 1,2% по отношению к предыдущему кварталу.
  
  
• Рост реальных располагаемых денежных доходов населения по итогам 2008 г. составил 2,7%. В IV квартале произошло снижение на 5,8%, в том числе в декабре — на 11,6%. Рост реальной заработной платы за 2008 г. составил 9,7%, в IV квартале — 2,5%, в декабре — снижение на 4,6%. В IV квартале отмечено значительное увеличение просроченной задолженности по заработной плате — на 54,9% к предыдущему периоду, в целом за год она увеличилась на 75,2% и составила на конец декабря 4,7 млрд. рублей. Численность безработных в IV квартале составила 5,4 млн. человек, что на 22,7% выше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.
  
  
• Экспорт товаров в 2008 г. составил 470,8 млрд. долларов США и увеличился по сравнению с 2007 г. на 32,8% (в 2007 г. — на 16,8%). В IV квартале экспорт товаров снизился и составил 88,7% к соответствующему периоду предыдущего года. Импорт товаров в 2008 г. составил 291,5 млрд. долларов США и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 30,4% (в 2007 г. — на 36%). В IV квартале импорт увеличился на 3,7% к уровню IV квартала предыдущего года. Замедление темпов роста стоимостного объема российского импорта к предыдущему месяцу наблюдалось в августе (-5,7%), октябре (-2,1%), ноябре (-19,5%). В декабре импорт увеличился на 8,5% к уровню ноября 2008 г. и снизился на 5,1% к уровню декабря 2007 г.
  
  
• Платежный баланс Российской Федерации в 2008 г. показал резкую смену тенденций последних лет. Общие масштабы чистого вывоза частного капитала превысили его приток в 2005 — 2007 г., что даже на фоне рекордного положительного сальдо счета текущих операций обусловило сокращение международных резервов, не происходившее с 1998 г.
  
  
• По итогам 2008 г. объем золотовалютных резервов Российской Федерации снизился на 10,8% и составил 427,1 млрд. долл. США по состоянию на 1 января 2009 года. В IV квартале объем золотовалютных резервов Российской Федерации снизился на 23,2%, при этом за декабрь снижение данного показателя составило 6,3%.
  
  
• В IV квартале 2008 г. обозначилась тенденция замедления инфляции. В декабре индекс потребительских цен вырос на 0,7% к уровню предыдущего месяца, в то время как годом ранее прирост составил 1,1%. По итогам года инфляция составила 13,3%.

Основные показатели развития экономики
(в % к соответствующему периоду предыдущего года)

¹ Первая оценка Росстата  без увязки квартальных данных. Актуализация квартальных данных будет произведена в марте текущего года.
² Агрегированный индекс производства по видам деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды», с учетом поправки на неформальную деятельность.
³Оценка Росстата.
⁴Предварительные данные.
⁵ Оценка Минэкономразвития России.

1.2 ВВП

В 2008 году темп роста ВВП составил 105,6%, при последовательном замедлении от 8,5% в I квартале, 7,5% — во II квартале, 6,2% — в III квартале, до 1,1% — в IV квартале. При отсчете относительно предыдущего квартала (с исключением сезонного фактора) спад отмечен в I квартале (на 0,5%), во II и III кварталах рост возобновился (на 0,8% и 0,7%, соответственно), однако в IV квартале произошел спад на 1,9%.

Отличительной особенностью 2008 г. стало вызванное мировым финансовым кризисом последовательное замедление темпов роста всех ключевых экономических индикаторов, таких как промышленное производство, строительство, транспорт. В IV квартале началось замедление потребительского спроса, вызванного снижением темпов роста зарплаты и реальных доходов населения.

В 2008 г. происходило снижение внутреннего спроса, как инвестиционного, так и потребительского, что отрицательно сказалось на динамике ВВП.

1.3 Динамика промышленного производства

Промышленное производство за 2008 г. выросло на 2,1% по сравнению с 2007 г. (в том числе в I квартале — на 6.2%, во втором — на 5,5%, в третьем — на 4,7%). В IV квартале произошло снижение на 6,1% — в основном за счет обрабатывающих производств (-7,7%). В ноябре и декабре произошел резкий спад — соответственно на 8,7% и 10,3%.

Наибольший вклад в прирост всего промышленного производства за 2008 г. по сравнению с 2007 г. внесла сфера деятельности «обрабатывающие производства». При  индексе производства 103,2% ее вклад составил 91,5% (в 2007 г. индекс производства 109,5%, вклад 93,7%). Из производств этой сферы деятельности 68,9% общего роста обеспечило «производство транспортных средств и оборудования» (индекс 109,5%), 23,6% — «производство резиновых и пластмассовых изделий» (индекс 112,5%), 21,2% — «производство кокса, нефтепродуктов» (индекс 102,7%), 17,0% — «производство машин и оборудования» (индекс 104,0%), 13,4% — «производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака» (индекс 101,1%).

Индекс производства вида экономической деятельности «добыча полезных ископаемых» составил в 2008 г. 100,2%, вклад — 2,0% общего роста  (в 2007 г. индекс производства — 101,9%, вклад — 6,6%).

Сфера деятельности «производство и распределение электроэнергии, газа и воды» обеспечила за 2008 г. 6,6% общего роста при индексе производства 101,4% (индекс производства в 2007 г. — 99,8%).

В 2008 г. добыча нефти, включая газовый конденсат, составила 487,6 млн. т или 99,3% к 2007 г., в том числе в декабре 2008 г. — 41,2 млн. т, 99,1% (к декабрю 2007 г.). На протяжении практически всех месяцев 2008 г. имела место тенденция снижения уровня добычи нефти как по сравнению с предыдущим периодом, так и соответствующим периодом 2007 г. Основными факторами сокращения добычи являются снижение эффективности добычи нефти за счет ухудшения качества сырьевой базы отрасли и сложности освоения новых месторождений.

В 2008 году, по оперативным данным Минэнерго России, в страны дальнего зарубежья экспортировано 205,2 млн. т нефти (92,7% к 2007 г.), в том числе по системе ОАО«АК» «Транснефть» — 183,1 млн. т (94,5%); в страны СНГ — 37,9 млн. т (102,4%). Увеличение поставок нефти в страны СНГ обусловлено ростом экспорта в Республику Беларусь.

Добыча газа в 2008 г. составила 663,6 млрд. куб. м, 101,7% к 2007 г. Предприятия группы «Газпром», по предварительным данным, добыли 549,7 млрд. куб. м газа (100,2% к 2007 г.). При этом доля предприятий Группы Газпром в общем объеме добычи газа уменьшилась и составила 82,9% против 84,1% в 2007 г. Нефтяные компании и независимые производители газа добыли 113,5 млрд. куб. м газа, что выше уровня 2007 г. на 8,9%.

Внутреннее потребление газа в 2008 г., по предварительным данным, составило 457,8 млрд. куб. м, 98,2% к уровню 2007 г., в т.ч. АО — энерго и АО — электростанциями — 163,4 млрд. куб. м (100,8%). По оперативным данным Минэнерго России, экспорт газа в 2008 году составил 196,1 млрд. куб. м (102,2% к 2007 г.), в том числе в дальнее зарубежье — 159,1 млрд. куб. м (103,1%),  в страны СНГ — 37 млрд. куб. м (98,7%).

Индекс химического производства в 2008 году составил 95,8% к 2007 г., в декабре — 71,1% (к декабрю 2007 г.).

Индекс производства резиновых и пластмассовых изделий в 2008 г. по сравнению с 2007 г. составил 112,5%, в декабре 2008 г. — 92,9% (по сравнению с декабрем 2007 г.).

Индекс металлургического производства и производства готовых металлических изделий в 2008 г. составил 99,8% к 2007 г. (декабрь 2008 г. к ноябрю 2008 г. — 99,4%), в том числе металлургического производства — 94,8% (декабрь к ноябрю 99,3%), производства готовых металлических изделий — 105,6% (декабрь к ноябрю 99,5%). Необходимо отметить, что если в ноябре 2008 г. по сравнению с октябрем 2008 г. практически по всем видам продукции черной металлургии отмечалось падение производства (динамика производства не превышала 65–75%), то в декабре производство по основным позициям было выше выпуска предыдущего месяца. Вместе с тем падение производства этих же позиций в декабре относительно декабря 2007 г. находится в диапазоне 50-65%.

В 2008 г. в производстве цветных металлов рост производства наблюдался по четырем металлам: вольфрам (118,5%), титан и титановый прокат (104,8% и 109,3% соответственно), алюминий (105,8%), магний и магниевые сплавы (103,4%), по остальным металлам наблюдался спад производства (кобальт — 66,7%, молибден — 71,6%, свинец — 85,3%, медь — 92,8%, никель — 95,3%).

Производство никеля за январь-декабрь 2008 года сократилось на 4,7% (декабрь 2008 г. к ноябрю 2008 г. — рост на 3,6%). В январе-ноябре 2008 г. уменьшились поставки никеля на внутренний рынок, при росте поставок на экспорт (на  2,1%), в основном за счет поставок в страны дальнего зарубежья. Снижение производства связано со снижением спроса на никель (в первую очередь для производства нержавеющих сталей и сплавов) на внешнем и внутреннем рынках при почти двукратном снижении внутренних и мировых цен.

В 2008 г. индекс производства машин и оборудования составил 104% к 2007 г., что обусловлено увеличением производства механического оборудования на 16,7%. Вместе с тем положительная динамика в производстве машин и оборудования сформировалась за счет высоких темпов роста в январе-сентябре 2008 г., при этом, начиная с октября 2008 г., отмечается нарастание кризисных тенденций и, соответственно, сокращение производства. Так, в декабре 2008 г. по отношению к декабрю 2007 г. производство машин и оборудования сократилось на 17,3%.

Индекс производства транспортных средств и оборудования в 2008 г. составил 109,5% к 2007 г. Производство легковых автомобилей в 2008 г. по сравнению с 2007 г. возросло на 13,6%. Рост производства легковых автомобилей обусловлен высокими темпами роста производства (в основном на сборочных предприятиях), ростом спроса, связанного с увеличением реальных доходов населения, а также развитием автокредитования в январе-сентябре 2008 года. В декабре 2008 г. по сравнению с декабрем 2007 г. производство автомобилей сократилось на 16,5%.

В 2008 г. производство грузовых автомобилей сократилось на 10,5%, при этом в декабре 2008 г. (по сравнению с декабрем 2007 г.) — на 67,1%.

Индекс производства по обработке древесины и производству изделий из дерева в январе–декабре 2008 г. составил 101,4% к январю-декабрю 2007 г.

Индекс целлюлозно-бумажного производства; издательской и полиграфической деятельности в 2008 году составил 100,8%. При этом объемы производства целлюлозы, древесной массы, бумаги, картона и изделий из них увеличились на 0,3%, прежде всего, за счет роста производства картона (на 5,6%) и ящиков из картона (на 4,3%). В издательской и полиграфической деятельности, тиражировании записанных носителей информации в 2008 г. по сравнению с 2007 г. отмечается рост производства на 1,1%.

Индекс производства по виду деятельности «Лесозаготовки» в 2008 г. составил 85,6%.

В 2008 г. объем выполненных работ по виду деятельности «Строительство» увеличился на 12,8% к уровню 2007 г. (4528,1 млрд. руб.); ввод в эксплуатацию жилых домов — на 4,5% (63,8 млн.кв.м), объем инвестиций в основной капитал — на 9,1% (8606,7 млрд. рублей).

В 2008 г. индекс производства кирпича, черепицы и прочих строительных изделий из обожженной глины составил 103,0% к 2007 г., производства керамических плиток и плит — 107,5%, производства стекла и изделий из стекла — 107,1%.

В 2008 г. индекс текстильного и швейного производства составил 95,5% к 2007 г. (декабрь 2008 г. к декабрю 2007 г. — 79,5%), производства кожи, изделий из кожи и производства обуви — 101,7% (86,5%).

Индекс производства пищевой продукции, включая напитки, и табака в 2008 г. относительно 2007 г. составил 101,1%.

1.4 Инвестиции

За 2008 г. прирост инвестиций в основной капитал составил 9,1% к аналогичному периоду 2007 г. Инвестиции в декабре 2008 г. снизились до 97,7% по отношению к декабрю предыдущего года. Замедление темпов роста инвестиций продолжается два квартала подряд, что свидетельствует о качественно новой ситуации по сравнению с длительным предшествующим периодом. Снижение инвестиционной активности наблюдается с мая 2008 г.

Замедление инвестиционной активности в значительной степени вызвано сложившейся напряженной ситуацией в строительной деятельности. Ухудшение условий предоставления банками кредитных ресурсов в особенности для строительных и инвестиционных компаний стало одной из причин замораживания строительных проектов. Многие компании отказались от инвестпроектов, находящихся на стадии оформления документов. Тем не менее, за 2008 г. объем работ по виду деятельности «Строительство» вырос на 12,8% за счет хорошей конъюнктуры в первой половине года.

Рост валового накопления в 2008 г. оценивается в 13,3% против 21,1% в 2007 г.

В 2008 г. зафиксирован нетто-отток частного капитала в размере 129,9 млрд. долларов (годом ранее наблюдался масштабный чистый ввоз в объеме 83,1 млрд. долларов).

1.5 Госбюджет

Профицит федерального бюджета в 2008 г. составил 1697,19 млрд. руб., или 4,0% ВВП против 1794,6 млрд. руб. (5,4% ВВП) годом ранее. При этом доходы бюджета составили 9258,06 млрд. руб., или 21,7% ВВП (7781,1 млрд. руб., или 23,5% ВВП в 2007 г.), а расходы бюджета  — 7560,87 млрд. руб., или 17,69% ВВП против 5986,6 млрд. руб. (18,1% ВВП) за двенадцать месяцев предыдущего года. Непроцентные расходы сложились в объеме 7408,23 млрд. руб., или 17,33% ВВП (5843,52 млрд. руб., или 17,6% ВВП в 2007 г.), а обслуживание государственного долга (процентные расходы) составило 152,64 млрд. руб., или 0,36% ВВП против 143,09 млрд. руб., или  0,43% ВВП годом ранее.

По состоянию на 1 января 2009 года объем Резервного фонда составил 4027,64 млрд. руб., что эквивалентно 137,09 млрд. долл. (63,99 млрд. долл., 43,81 млрд. евро, 7,31 млрд. фунтов стерлингов). Объем Фонда национального благосостояния составил 2584,49 млрд. руб., или 87,97 млрд. в долларовом эквиваленте (33,96 млрд. долл., 24,13 млрд. евро, 4,38 млрд. фунтов стерлингов). Таким образом, совокупный объем указанных фондов увеличился за 2008 г. на 71,8% и составил 6612,1 млрд. в рублевом эквиваленте (15,5% ВВП), или 225,05 млрд. в долларовом эквиваленте.

Совокупный объем государственного долга возрос за 2008 г., по оценке Минэкономразвития, на 9%, составив по состоянию на 1 января текущего года 2619,5 млрд. руб. против 2402,78 млрд. руб. на начало 2008 г. Относительно ВВП совокупный долг снизился с 7,26% на начало 2008 г. до 6,3% на начало текущего года.

1.6 Доходы населения

Рост реальных располагаемых денежных доходов населения по итогам 2008 г. составил 2,7%. В IV квартале произошло снижение на 5,8%, в т.ч. в декабре — на 11,6%.

Рост реальной заработной платы за 2008 г. составил 9,7%, в IV квартале — 2,5%, в декабре — снижение на 4,6%. Во многом отставание доходов от заработной платы объясняется снижением доходов от собственности и предпринимательской активности, а также ростом задолженности по выплате заработной платы.

В IV квартале отмечено значительное увеличение просроченной задолженности по заработной плате — на 54,9% к предыдущему периоду, она составила на конец декабря 4,7 млрд. рублей.

В целом за 2008 г. оборот розничной торговли увеличился на 13,0%, объем платных услуг населению — на 4,9%. Однако потребительский спрос начинает замедляться: в IV квартале прирост оборота розничной торговли составил 8,2% к соответствующему периоду предыдущего года против 15,5% в первом полугодии и 14,5% в III квартале. Это подтверждается динамикой с исключением сезонного и календарного факторов: после роста на 0,5% в I квартале, на 0,8% — во втором, и на 0,5% — в третьем, в IV квартале произошло снижение на 1,2% по отношению к предыдущему кварталу.

1.7 Внешняя торговля

В 2008 г. внешнеторговый оборот составил 762,3 млрд. долларов США, увеличившись по сравнению с 2007 г. на 31,9%.

Положительное сальдо торгового баланса (по методологии платежного баланса), по оценке Минэкономразвития России, в 2008 г. составило 179,3 млрд. долларов США, увеличившись по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 37%. Показатель несбалансированности внешней торговли (отношение сальдо к внешнеторговому обороту) вырос и составил 23,5% по сравнению с 22,7% в 2007 г.

Внешняя торговля Российской Федерации в 2006-2008 годах (по методологии платежного баланса, млрд. долларов США)

Экспорт товаров (по методологии платежного баланса) в 2008 г. составил 470,8 млрд. долларов США и увеличился по сравнению с 2007 г. на 32,8% (в 2007 году — на 16,8%). Сохранялась устойчивая ориентация экспорта на рынки стран дальнего зарубежья, доля которых в общем объеме экспорта России в 2008 году  осталась примерно на уровне 2007 г. (85%).

С начала 2008 г. по сентябрь сохранялись высокие темпы роста экспорта в результате благоприятной конъюнктуры на основные топливно-энергетические товары. Однако уже в середине 2008 г. конъюнктура мировых товарных рынков стала ухудшаться. Так, цена на нефть марки Urals в декабре 2008 г. снизилась по сравнению с июлем 2008 г. в 3,3 раза, в том числе к уровню ноября 2008 г. — на 23,2%. Средняя мировая цена на нефть марки Urals в 2008 г. составила 94,4 доллара США за баррель, увеличившись на 36,2% к уровню 2007 г.

Снижение экспортных цен на газ происходит вслед за снижением цен на нефть с лагом в несколько месяцев.

Снижение цен на мировых рынках топлива и сырья значительнее всего отразилось на динамике российского экспорта в IV квартале 2008 г. Стоимость экспорта товаров в декабре 2008 г. упала на 27,1% (год к году) и на 6,6% по отношению к ноябрю 2008 г. Экспорт нефти в декабре 2008 г. снизился по стоимости на 45,3% (год к году) и на 20,2% к ноябрю 2008 г. В физическом выражении экспорт нефти в декабре 2008 г. увеличился на 2,2% (год к году) и на 8,3% к ноябрю 2008 г.

Динамика экспорта товаров и цен на нефть “Urals” (долларов США за баррель)

Экспорт и производство отдельных товаров (по данным Росстата, в процентах)

В 2008 г. по сравнению с 2007 г. увеличилась доля экспорта в совокупных объемах производства нефтепродуктов, газа природного, целлюлозы, бумаги газетной в результате увеличения экспорта этих товаров. Доля экспорта газа выросла вследствие низкой базы прошлого года (мягкая зима 2006-2007 гг. привела к снижению потребления топлива в Европе). Уменьшение доли экспорта в объеме производства нефти сырой, угля каменного, лесоматериалов необработанных, фанеры клееной, грузовых и легковых автомобилей связано с увеличением внутреннего потребления.

Импорт товаров (по методологии платежного баланса) в 2008 г. составил 291,5 млрд. долларов США и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 30,4% (в 2007 г. — на 36%). Замедление темпов роста стоимостного объема российского импорта к предыдущему месяцу наблюдалось в августе (-5,7%), октябре (-2,1%), ноябре (-19,5%). В декабре импорт увеличился на 8,5% к уровню ноября 2008 г. и снизился на 5,1% к уровню декабря 2007 г.

Такая динамика явилась следствием сжатия инвестиционного и потребительского спроса в результате кредитного кризиса. С ноября крупнейшие банки фактически перестали выдавать потребительские кредиты, а объем кредитов реальному сектору увеличился незначительно. В результате в декабре 2008 г. было зафиксировано сокращение объемов (по стоимости) импорта машин, оборудования и транспортных средств на 9,1% (год к году).

В 2008 г. отмечено снижение физических объемов экспорта товаров и услуг. В целом в 2008 г. экспорт товаров и услуг (в физическом объеме) возрос на 0,2% по сравнению с 2007 г., однако помесячная динамика показывает устойчивое снижение экпорта относительно объемов, достигнутых к началу 2008 г. По итогам 2008 г. рост физических объемов импорта товаров и услуг (17,7%) замедлился по сравнению с 2007 г. (26,6%), как за счет импорта товаров, так и услуг, при этом динамика импорта более чем в 2 раза опережала рост внутреннего производства.

1.8 Курс рубля и золотовалютные резервы

По  расчетам Минэкономразвития России, в целом за 2008 г. (из расчета декабрь 2008 г. к декабрю 2007 г.) реальное ослабление рубля к доллару составило  1,2%, к швейцарскому франку — 1,3%, к японской йене — 20,2%, укрепление к евро — 5,1%, к фунту стерлингов — 30%. Укрепление  реального эффективного курса рубля оценивается в 4,5%.

По итогам 2008 г. произошло снижение международных резервов на 51,7 млрд. долл., или на 10,8% до 427,1 млрд. долл. по состоянию на 1 января 2009 г. В структуре резервов удельный вес монетарного золота увеличился с 2,5% до 3,4%, доля валютной составляющей соответственно уменьшилась до 96,6%. Несмотря на отмеченное снижение объема международных резервов Российской Федерации, их уровень оставался высоким и был эквивалентен стоимости российского импорта товаров и услуг в течение 14 месяцев.

1.9 Денежно-кредитная сфера

Объем денежного агрегата М2 (денежной массы) по состоянию на 1 января 2009 г. составил 13493,2 млрд. руб., увеличившись за 2007 г. лишь на 1,7% по сравнению с 47,5% за 2007 г. (соответствующие показатели в реальном выражении составили -10,2% и +31,85%). Таким образом, в реальном выражении денежная масса уменьшилась.

При этом, если объем наличных денег в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) возрос за 2008 г. на 2,5%, то депозиты в национальной валюте — лишь на 1,3% (депозиты населения уменьшились на 3,4%, депозиты предприятий возросли на 5,6%). Таким образом, стагнирование прироста денежной массы сопровождалось некоторым увеличением доли наличных денег в обращении. Удельный вес наличных денег в обращении (денежного агрегата МО) в составе агрегата М2 за 2008 г. возрос на 0,2 процентного пункта и на 1 января текущего года составил 28,1%.

Депозиты в инвалюте (в рублевом эквиваленте) за прошедший год возросли в 1,45 раза до 3,329 трлн. руб., а их доля в составе денежного агрегата М2Х (денежной массы с учетом депозитов в иностранной валюте) увеличилась более чем в 2 раза: если на начало 2008 г. их удельный вес в составе денежного агрегата М2Х составлял 9,4%, то по состоянию на 1 января 2009 года — 19,8%.

Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за 2008 г. увеличился на 1,2% против 33,7% годом ранее и по состоянию на 1 января текущего года составил 5578,7 млрд. руб. Совокупные резервы кредитных организаций за 2008 год уменьшились на 5,2 млрд. руб., или 0,3% (в 2007 году наблюдался их рост на 35,4%), в том числе задолженность по облигациям Банка России снизилась на 88,2 млрд. руб. (87,6%), депозиты кредитных организаций в Банке России — на 133,7 млрд. руб. (49,5%), обязательные резервы — на 191,7 млрд. руб. (86,5%). В то же время остатки средств в кассах кредитных организаций выросли на 183,7 млрд. руб., или на 44,1%, остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России — на 225,4 млрд. руб., или на 28,1%.

1.10 Инфляция

За 2008 г. инфляция потребительская инфляция составила 13,3%, что является самым высоким показателем с 2002 г.

В связи с падением мировых цен на материально-сырьевые ресурсы и дефицитом оборотных средств потребителей с сентября в промышленности — дефляция. За сентябрь-декабрь цены на промышленные товары упали в среднем на 24,9%, а по итогам года, индекс цен в промышленности составил 93%.

МАКРОИНДИКАТОРЫ: НЕКОТОРЫЕ ИТОГИ ЯНВАРЯ

• Инфляция в РФ в январе 2009 г. составила 2,4% по сравнению с 2,3% в январе 2008 г., сообщил Росстат. Цены производителей промышленных товаров в январе снизились на 2,7%.
  
  
• По данным Минфина РФ, ВВП РФ в январе составил 2 трлн. 580 млрд. рублей.
  
  
• Падение промышленного производства в России в январе 2009 г. достигло 16% в годовом выражении после снижения на 10,3% в декабре 2008 г. и 8,7% в ноябре 2008 г., сообщил Росстат. Снижение в промышленности в январе 2009 года стал максимальным с октября 1994 г. (тогда промышленность упала в годовом сравнении на 18%).
  
  
• Федеральный бюджет РФ в январе 2009 г. исполнен с профицитом 359,84 млрд. рублей, или 13,9% ВВП, сообщил Минфина РФ. По доходам бюджет исполнен в сумме 771,58 млрд. рублей (7,1% от плановых назначений доходов федерального бюджета на 2009 г.), по кассовому исполнению расходов — 411,75 млрд. рублей, или 4,5% от уточненной росписи на весь год. По предварительной оценке, первичный профицит федерального бюджета в январе составил 374,55 млрд. рублей, или 14,5% ВВП.
  
  
• Объем резервного фонда на 1 февраля составил 4863,8 млрд. руб. или 137,34 млрд. долл. (на 1 января — 4027,6 млрд. руб. или 137,09 млрд. долл.). Объем фонда национального благосостояния на 1 февраля составил 2991,5 млрд. руб. или 84,47 млрд. долл. (на 1 января — 2584,5 млрд. руб. или 87,97 млрд. долл. США).
  
  
• Объем международных резервов составил на 6 февраля 383,5 млрд. долл. (на 2 января — 426,0 млрд. долл.).
  
  
• Курс доллара к рублю за последний месяц претерпевал значительные колебания и на 17 февраля составил 35,6.
  
  
• Индекс РТС за последний месяц был волатилен и на конец дня 17 февраля составил 552,03.

СТАТЬЯ «ПРОИЗВОДИТЕЛИ УСТАЛИ СНИЖАТЬ ЦЕНЫ»

Производители устали снижать цены

Промышленная дефляция близка к завершению

Темпы падения цен производителей в январе 2009 года, согласно данным Росстата, замедлились до 2,7% — после снижения на 7,6% в декабре 2008 года. Снижение темпов падения цен производителей опрошенные «Ъ» экономисты считают пока неустойчивым и объясняют замедлением падения цен на сырье на мировых рынках и началом процесса импортозамещения. О восстановлении спроса на промышленную продукцию говорит и опережающий индекс промышленного оптимизма Института экономики переходного периода.

Исходя из опубликованных в пятницу данных Росстата цены производителей в январе 2009 года, по предварительной оценке, в сравнении с декабрем 2008 года снизились на 2,7%. Падение промышленных цен (PPI) продолжается, но его темпы замедляются второй месяц подряд. Оптовые цены на фоне снижения цен на сырье на мировых рынках стали стремительно падать в сентябре 2008 года (на 5%), в ноябре 2008 года снижение достигло пика в 8,4%, но уже в декабре 2008 года падение замедлилось до 7,6%.

Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank связывает замедление падения оптовых цен с общим замедлением снижения сырьевых цен на мировом рынке. «Индекс цен производителей просто фиксирует изменение цен на сырьевых рынках, его динамику задают металлургия и нефтянка. На его основе очень сложно судить об изменении издержек производителей», — считает Владимир Сальников из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. В январе 2009 года снижение цен в сфере добычи полезных ископаемых составило 9,4% (16% в декабре 2008 года), в том числе в добыче металлических руд — 16,8% (2,7% в декабре 2008 года), сырой нефти и нефтяного попутного газа — 9,3% (21,6% — в декабре).

Кроме состояния внешней конъюнктуры столь резкое замедление падения промышленных цен, по мнению Сергея Улатова из представительства Всемирного банка в РФ, объясняется сезонностью: в январе 2009 года произошел резкий рост тарифов госмонополий. «Перегретая до кризиса экономика возвращается к равновесным ценам», — полагает экономист. Между тем Татьяна Орлова из ING Russia отмечает, что корзина, по которой Росстат рассчитывает PPI, недоступна и достоверно оценить факторы снижения цен в промышленности невозможно.

Замедление падения цен производителей позволяет экономистам говорить о первых проявлениях процесса импортозамещения и восстановления спроса на продукцию российской промышленности, обусловленных девальвацией рубля и существенным снижением товарного импорта (см. «Ъ» от 12 февраля). Ярослав Лисоволик говорит, что в январе 2009 года, по словам представителей компаний, наблюдалось оживление в металлургии. «Рост был с низких уровней за счет расширения экспорта в азиатские страны», — говорит он. PPI в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий в январе 2009 года снизился на 6,3% (в декабре 2008 года — на 9,4%). «В конечных отраслях появляется простор для роста из-за девальвации», — считает Владимир Сальников. По данным Росстата, в январе 2009 года снижение цен в обработке составило 1,8% (в декабре 2008 года — 6,5%).

О восстановлении спроса на продукцию промышленности в январе и начале февраля 2009 года говорят и в Институте экономики переходного периода (ИЭПП). Опубликованный в пятницу опережающий индекс промышленного оптимизма, основанный на опросе менеджеров более 1000 российских предприятий, вырос. «Первое значение индекса для февраля демонстрирует укрепление положительных тенденций в российской промышленности, начавшееся в январе. Так, по крайней мере, уже оценивают ситуацию руководители предприятий. По сравнению с январем февральское значение индекса улучшилось почти на 4,5 пункта, а по сравнению с декабрьским последефолтным минимумом улучшение составляет уже 7,5 пункта», — отмечают в ИЭПП. В декабре 2008 года падение спроса на промышленную продукцию было сопоставимо с весной 1999 года. Экономисты указывают на замедление падения спроса на промышленную продукцию в феврале. «Исходный баланс (темп изменения) улучшился в феврале на 40 пунктов, очищенный от сезонности — на 8. По сравнению с ноябрем (самое интенсивное снижение спроса) темп снижения продаж промышленной продукции в феврале уменьшился в два раза», — пишут авторы исследования.

Ярослав Лисоволик считает, что при условии стабильных цен на нефть и металлургическую продукцию уже в первом квартале 2009 года промышленные цены снова возобновят рост. Владимир Сальников считает, что краткосрочная конъюнктура в промышленности прояснится к первому кварталу 2009 года. «Январь, если говорить о промышленности, окажется хуже декабря (в декабре 2008 года промпроизводство сократилось на 10,3%. — «Ъ»), но фундаментальных выводов по нему я бы делать не стал: очень непоказательный месяц», — добавляет экономист. Предварительные данные Росстата о состоянии промышленности в январе 2009 года должны быть опубликованы сегодня. Отметим, что прямой связи динамики цен в промышленности и потребительской инфляции нет, однако в среднесрочной перспективе прекращение падения PPI усилит и давление на потребительские цены.

(Коммерсантъ, 16.02.09 г.;
автор — А. Шаповалов)